נגיד הבנק המרכזי של צ'כיה: "ביטקוין צריך להיות חלק מתיק השקעות ריבוני"

נגיד הבנק המרכזי של צ'כיה, אלש מיקל, עלה לבמה בוועידת "ביטקוין 2026" בלאס וגאס והציג את הטיעון הבא: ביטקוין יכול ואמור להיות חלק מתיק הרזרבות של בנקים מרכזיים. 

זאת בהסתמך על מחקר פנימי של הבנק המרכזי הצ'כי שמצא כי הקצאה צנועה של 1% בלבד לביטקוין עשויה לשפר את התשואה הצפויה של הרזרבות מבלי להגדיל את רמת הסיכון הכוללת.

"בנק מרכזי וביטקוין, רוב האנשים לא מחברים בין השניים. אני כן", אמר מיקל לפני קהל של כ-40,000 משתתפים בנאומו בוועידה.

נכון לכתיבת שורות אלו, מחיר הביטקוין עומד על כ-77,750 דולר למטבע.

שמרנות בשילוב חדשנות

כיום, הבנק המרכזי של צ'כיה מנהל רזרבות של כ-180 מיליארד דולר, שמהוות כ-44% מהתמ"ג של המדינה. 

מיקל הסביר כי בארבע השנים האחרונות כבר עדכן את הרכב תיק הרזרבות במדינה: ההשקעה במניות גדלה מ-15% ל-26%, ואחזקות הזהב עלו מאפס לכ-6%. לדבריו, הוספת ביטקוין לתיק ההשקעות היא הרחבה טבעית של אותה אסטרטגיית פיזור.

המחקר הפנימי של הבנק מצא כי לביטקוין יש קורלציה נמוכה לטווח ארוך עם נכסים מסורתיים אחרים בתיק הרזרבות, כלומר, בטווח הארוך, הביטקוין לא נוטה לנוע באותו כיוון כמו אגרות חוב, מניות או זהב.

"כאשר מוסיפים ביטקוין לתיק ההשקעות התיק עובד טוב יותר, התשואות עולות ורמת הסיכון נשארת זהה. זהו גיוון", אמר מיקל בנאומו. "זה העתיד", הוסיף.

מיקל גם התייחס לתנודתיות הגבוהה של ביטקוין ואמר שמחירו עלול בתיאוריה לרדת לאפס, אך ביקש לשים זאת בהקשר: "גם מניות ואגרות חוב עלולות לאבד את ערכן. יש להעריך בנפרד כל נכס בתוך תיק ההשקעות".

הבנק הצ'כי כבר בחן בעבר רכישת ביטקוין בשווי מיליון דולר לתיק השקעות ניסיוני מבוסס מטבעות דיגיטליים, אך הדגיש שלא היה זה חלק מרזרבות המט"ח הרשמיות. 

על פי המוצג בוועידה, תוצאות תיק ההשקעות יפורסמו בשנתיים הקרובות, ובהתאם לנתונים יוחלט האם לכלול ביטקוין באופן רשמי ברזרבות הבנק.

היסטוריית הביטקוין של העיר פראג

מנהל הכספים הראשי (CFO) של חברת טרזור, יצרנית ארנקי הביטקוין, שטפן אוהריק, הגיב היישר מהוועידה לדבריו של מיקל וטען כי הם מנפצים את הביקורת הממושכת של הבנק המרכזי האירופי כלפי ביטקוין.

"הבנק המרכזי האירופי טען שביטקוין אינו נזיל, אינו מאובטח ואינו בטוח מספיק לרזרבות. הנגיד מיקל הציג זה עתה מחקר שמוכיח את ההפך. ביטקוין נסחר מסביב לשעון ללא סיכון צד נגדי. הקורלציה הנמוכה שלו עם נכסים מסורתיים היא בדיוק מה שהופך אותו לשימושי בתיק רזרבות", אמר אוהריק בוועידה. 

"בשלב מסוים השאלה מפסיקה להיות האם ביטקוין מוכן, והופכת להיות האם בנקים מרכזיים אחרים יכולים להרשות לעצמם להתעלם מהנתונים שהבנק המרכזי הצ'כי מצא."

אוהריק גם קישר בין עמדת הנגיד לבין היסטוריית הביטקוין של פראג: "הרפובליקה הצ'כית ייצרה את בריכת הכרייה הראשונה של ביטקוין ואת ארנק החומרה הראשון, שניהם נוצרו על ידי אותם מייסדים בפראג. עכשיו יש לה את הבנק המרכזי הראשון שרכש ביטקוין. זה לא במקרה."

האם אירופה תשנה כיוון?

העמדה הצ'כית מתנגשת ישירות עם עמדת הבנק המרכזי האירופי. 

נשיאת ה-ECB, כריסטין לגארד, אמרה בעבר כי רזרבות חייבות להיות נזילות, מאובטחות ובטוחות, ודחתה את הרעיון של ביטקוין ברזרבות הבנקאות המרכזית האירופית.

נאום מיקל בלאס וגאס אכן מסמן שינוי: זו לא עוד הצהרה אידיאולוגית של חובב קריפטו, אלא ניתוח מבוסס מחקר שמגיע ישירות מנגיד בנק מרכזי, שהצליח להוריד את האינפלציה בצ'כיה מ-20% ל-2% תוך שנתיים. 

במידה ותוצאות התיק הניסיוני יאשרו את המחקר הפנימי, הדיון על ביטקוין כחלק מרזרבות ריבוניות ייכנס לשלב חדש ברחבי היבשת.

למידע נוסף שעשוי לעניין אותך:

• תכנית אישית – ליווי והדרכה לבניית תיק השקעות בקריפטו 

• בלוקצ'יין – המדריך המלא

• מטבעות דיגיטליים – המדריך המלא

• ביטקוין – המדריך המלא

• ארנקי ביטקוין – המדריך המלא

דיסקליימר: ידיעה זו נכתבה בסיוע כלי בינה מלאכותית תחת עריכה ופיקוח של צוות קריפטו ג'ונגל.

טל שמיר

בן 34, בוגר תואר במנהל עסקים עם התמחות במימון, מחבר הספר Bitcoin: Your Everlasting Income Machine