המיליארדר ריי דאליו: "בנקים מרכזיים לא יאמצו את הביטקוין כנכס רזרבה"

ריי דאליו, המיליארדר ומייסד קרן הגידור ברידג'ווטר (Bridgewater Associates), הציב השבוע אתגר חדש בפני תומכי הביטקוין: השקיפות המוחלטת של הרשת, שנחשבת זה שנים לאחד מיתרונותיה הגדולים, היא גם הסיבה המרכזית לכך שבנקים מרכזיים לא יאמצו אותו כנכס רזרבה. 

במקביל, יו"ר חברת רזרת הביטקוין סטרטג'י, מייקל סיילור, ממנהיגי תנועת "תקן הביטקוין" (The Bitcoin Standard), יצא להגנת המטבע.

נכון לכתיבת שורות אלו, מחיר הביטקוין עומד על כ-81,000 דולר למטבע.

שקיפות על חשבון פרטיות

בציוץ שפרסם דאליו ברשת X אתמול (ב'), הוא כתב: "לביטקוין אין פרטיות. ניתן לעקוב אחר העסקאות ואף לשלוט בהן, זו הסיבה שבנקים מרכזיים לא מתכננים להחזיק בו".

דאליו, שלפי דבריו מחזיק כ-1% מתיק ההשקעות שלו בביטקוין, מדגיש כי למרות שהמטבע משך אליו תאגידים ומשקיעים מוסדיים, השאיפה לאמצו כנכס ריבוני נתקלת בחסם בסיסי.

הביטקוין פועל על בלוקצ'יין ציבורי, פנקס עסקאות שבו כל העברת מטבע נרשמת לצמיתות ומוצגת בפני כל דורש בזמן אמת. רשת הבלוקצ'יין בנויה כך שכל אדם יכול להכניס כתובת ארנק דיגיטלי למנוע חיפוש הבלוקים ולקבל תמונה מלאה של היסטוריית העסקאות של הארנק. 

חברות אנליטיקה של בלוקצ'יין וגופי אכיפת חוק מנצלות זאת כבר שנים על מנת לאתר תנועות כספים חשודות, אך לפי דאליו, אותה יכולת מעקב היא בדיוק מה שמרתיע בנקים מרכזיים מצבירת הנכס.

לא מדובר בדיון חדש, בכנס קונצנסוס בהונג קונג, שנערך בפברואר, ציינו משתתפים כי אימוץ מסיבי של טכנולוגיית הבלוקצ'יין ברמה המוסדית עשוי להיות תלוי בפיתוח יכולות פרטיות משמעותיות יותר, בפרט עבור עסקאות גדולות. 

מתאם של 92% למדד הנאסד"ק

מעבר לפרטיות, דאליו הצביע על שני כשלים מבניים נוספים. 

הראשון הוא הקורלציה הגבוהה של הביטקוין למניות טכנולוגיה, בעיקר למדד הנאסד"ק. 

על פי נתוני TradingView, מקדם המתאם בין הביטקוין לנאסד"ק עומד על 92%, כלומר, תנועות המחיר של הביטקוין מוסברות על ידי הביצועים של מניות הטכנולוגיה. 

בפוסט שכתב דאליו, הוא מסביר כי בעיתות משבר ולחץ בשווקים, משקיעים מוכרים ביטקוין על מנת לכסות הפסדים אחרים, ממש כמו כל נכס סיכון אחר, ולא רואים אותו כ"נכס מקלט".

הכשל השני, לפי דאליו, הוא גודל השוק. בניגוד לזהב, שמוחזק על ידי בנקים מרכזיים, ממשלות ומשקיעים פרטיים ברחבי העולם מזה מאות שנים, שוק הביטקוין עדיין קטן יחסית ופגיע להשפעות חיצוניות. 

"בסופו של דבר, לזהב יש בסיס בעלות רחב יותר, הוא מבוסס יותר, וממשיך למלא תפקיד מרכזי במערכת הגלובלית," כתב דאליו בפוסט ב-X.

מבחינת תשואות, מאז פרוץ המלחמה באיראן ב-28 בפברואר, הביטקוין עלה בכ-23%, בעוד הזהב ירד בכ-10.35% באותה תקופה. 

סיילור עונה: "השקיפות היא יתרון, לא פגם"

מייקל סיילור, יו"ר חברת סטרטג'י (MSTR), שהפכה לאחת מחברות רזרבת הביטקוין הגדולות והמשפיעות בעולם, יצא להגנת המטבע. 

בפוסט ב-X כתב סיילור: "זהב הוא נכס אנלוגי וביטקוין הוא נכס דיגיטלי. השקיפות אינה פגם אלא יתרון".

סיילור הוסיף כי הביטקוין מתאים לשמש כבטוחה גלובלית (Global collateral), וציין שמאז שסטרטג'י אימצה את "תקן הביטקוין" באוגוסט 2020, הביטקוין הניב תשואות עודפות על הזהב.

הסוחר הותיק אוליבר ל. ולז הצטרף לסיילור וכתב ב-X: "דאליו טועה לחלוטין". 

"חוסר הפרטיות של הביטקוין היא לא חולשתו, זו אחת מנקודות החוזקה הגדולות שלו. הבעיה האמיתית במערכת הפיננסית המודרנית היא תמיד האטימות שלה".

בין אם מדובר בסיכון פוליטי או ביתרון טכנולוגי, הביטקוין כבר שינה את הדרך שבה אנחנו חושבים על השקעות. 

ההיסטוריה מלמדת שנכסי רזרבה משתנים עם הזמן, כעת נותר לראות האם הבנקים המרכזיים יבחרו להוביל את המהפכה או להיגרר אחריה. 

למידע נוסף שעשוי לעניין אותך:

• תכנית אישית – ליווי והדרכה לבניית תיק השקעות בקריפטו 

• בלוקצ'יין – המדריך המלא

• מטבעות דיגיטליים – המדריך המלא

• ביטקוין – המדריך המלא

דיסקליימר: ידיעה זו נכתבה בסיוע כלי בינה מלאכותית תחת עריכה ופיקוח של צוות קריפטו ג'ונגל.

טל שמיר

בן 34, בוגר תואר במנהל עסקים עם התמחות במימון, מחבר הספר Bitcoin: Your Everlasting Income Machine