בסופ"ש: ביטקוין ירד ל-$77,000 בעקבות נאומו של קווין וורש

ביטקוין איבד כ-3% מערכו בסוף השבוע (ו') וירד מתחת לרף הפסיכולוגי של 80,000 דולר, לאחר שיו"ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, נשא בג'קסון הול את נאומו הראשון מאז כניסתו לתפקיד,ובו התחייב להמשיך להילחם באינפלציה ללא פשרות. 

המטבע הדיגיטלי המוביל, שחווה זינוק מרשים במהלך השבוע שקדם לנאום ונע מטווח של 64,000 דולר עד אל מעבר ל-81,000 דולר, ספג ירידה מידית בעקבות המסרים ה"ניציים" (Hawkish). 

הלחץ הכבד לא נעצר רק בשוק הקריפטו, אלא תורגם ישירות גם לעלייה בסיכויים המתומחרים בשווקים להעלאת ריבית בפגישת הפד הקרובה בספטמבר, תוך קטיעת רצף זרימות הון מרשים של תשעה ימים רצופים לקרנות הסל.

נכון לכתיבת שורות אלו, מחיר הביטקוין עולה ב-1% ונסחר במחיר של 78,200 דולר למטבע, מחיר אתריום עולה ב-1% ונסחר במחיר של 2,450 דולר, מחיר סולאנה עולה ב1.5% ל-105 דולר למטבע ומחיר ריפל (XRP) עולה ב-1.2% ל1.4 דולר.

וורש: "לפדרל ריזרב יש עוד עבודה רבה לעשות"

בנאומו בכנס הכלכלי השנתי של הפד בקנזס סיטי, קבע וורש באופן נחרץ כי "האחריות הבלעדית ל-65 חודשים רצופים של אינפלציה גבוהה ומתמשכת מוטלת על הכתפיים של הבנק המרכזי". 

וורש הדגיש כי חברי הוועדה מחויבים להיות בטוחים לחלוטין שהאינפלציה נעה אל עבר יעד ה-2% בבירור ובקצב מספק, והבהיר כי כל עוד יעד זה לא יושג, לפד יש עוד עבודה רבה לעשות. 

במסגרת הדברים שהוכנו מראש, התייחס וורש גם לאיזון המורכב שבין שוק העבודה ליציבות המחירים, וציין כי בעוד שוק העבודה מראה יציבות עקבית עם מצב של תעסוקה מלאה, הנתונים בצד יציבות המחירים ממשיכים להדאיג. 

וורש הציג נתונים מדאיגים שלפיהם כ-54% ממרכיבי מדד ה-PCE עלו בקצב שנתי של מעל 3% בשנה האחרונה, כאשר גם במדידה חצי-שנתית במונחים שנתיים הנתון עומד על כ-49%. 

במקביל, נתוני הלשכה לניתוח כלכלי שהתפרסמו הראו כי מדד ה-PCE הכללי עלה ב-0.2% ביולי והגיע ל-3.7% בקצב שנתי, בעוד מדד הליבה נע סביב 3.3%, נתונים המרחיקים את האפשרות להקלות מוניטריות בטווח הקצר.

תשואות האג"ח מזנקות, הדולר מתחזק 

הטון הניצי המובהק של הנאום הוביל לשינוי מהיר בהערכות המשקיעים לגבי מדיניות הריבית הקרובה. 

הסיכויים להעלאת ריבית בפגישה הקרובה בספטמבר, כפי שמופיעים בכלי ה-FedWatch של קבוצת CME, זינקו בחדות מרמה של כ-35% בלבד ערב הנאום, לטווחים של בין 43% לכ-57% במהלך יום המסחר.

תמחור זה שיקף חשש גובר לכך שהפד יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס (0.25%) ולא רק ישאיר אותה על כנה. 

הלחץ בשווקים הפיננסיים התפשט במהירות גם לשוק האג"ח הממשלתי, שם נרשמו עליות תשואה רוחביות. 

תשואת איגרות החוב של ארה"ב לשנתיים טיפסה לרמה של 4.29% לעומת 4.22% ערב הנאום, בעוד התשואה ל-10 שנים עלתה לאזור של 4.69% עד 4.72%. 

במקביל, מדד הדולר האמריקאי (DXY) התחזק ב-0.5% מול סל המטבעות.

כלכלנים בכירים, ובהם ג'פרי רוץ' מ-LPL Financial, ציינו כי השווקים נכנסים לעידן מוניטרי חדש המתאפיין בפחות איתותים מוקדמים מצד הבנק המרכזי, הסתמכות גוברת על נתונים בזמן אמת, ונכונות לבחון מחדש תפיסות כלכליות מסורתיות בעידן של שינויים טכנולוגיים ובינה מלאכותית.

רצף זרימות ההון לקרנות הסל נשבר

גל המכירות בשוק הקריפטו מצא ביטוי ישיר בנתוני זרימת הכספים של קרנות הסל של ביטקוין בארה"ב. 

לאחר תשעה ימי מסחר רצופים של מגמה חיובית, שבמהלכם זרמו לקרנות יותר מ-3 מיליארד דולר והביאו את סך הנכסים המנוהלים אל מעבר לרף ה-100 מיליארד דולר, רשמו הקרנות פדיונות נטו של כ-201.8 מיליון דולר ביום אחד. 

הפדיונות הובלו על ידי קרן ARKB של ARK 21Shares שרשמה פדיונות בהיקף של 114.9 מיליון דולר, קרן BITB של Bitwise עם פדיונות של 49.7 מיליון דולר, וקרן IBIT של בלאקרוק שאיבדה 33.4 מיליון דולר. 

הקרן היחידה שהצליחה לרשום כניסות חיוביות הייתה MSBT של מורגן סטנלי עם 9.3 מיליון דולר. 

מנגד, קרנות הסל של מטבעות חלופיים הפגינו חוסן יחסי. 

קרנות האתריום רשמו זרימות הון נטו בסך 102.2 מיליון דולר, קרנות ה-XRP הוסיפו 26.2 מיליון דולר, וקטגוריית קרנות הסולאנה המשיכה במומנטום החיובי, כאשר הקרן של Bitwise הפכה לראשונה בקטגוריה שחוצה את רף מיליארד הדולר בנכסים מנוהלים.

משרד האוצר מול הפד: תוכנית הרכישות של בסנט 

התנודתיות החדה בביטקוין התרחשה על רקע מתח פיסקלי ומוניטרי גובר בארה"ב. 

חלק מהזינוק במחיר הקריפטו שקדם לנאום נסמך על הודעת שר האוצר, סקוט בסנט, אשר הכריז על הכפלת היקף תוכנית הרכישות החוזרות של אג"ח ממשלתי לטווח ארוך מ-2 מיליארד דולר ל-4 מיליארד דולר לכל פעולה. 

צעד זה, שנועד להקל על תשואות האג"ח הארוכות, עורר דיון ער בקרב משקיעים ואנליסטים לגבי מידת העצמאות של הפד.

מנהל המאקרו הגלובלי בפידליטי,  ג'וריין טימר, ציין כי "השווקים חשים גלישה הדרגתית לעבר דומיננטיות פיסקלית, מצב שבו מדיניות החוב של הממשל משפיעה ישירות על גמישות המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי". 

עם זאת, משרד האוצר הבהיר כי מדובר בצעד טכני של ניהול חוב שגרתי ולא בהרחבה כמותית, כשלחץ הנאום של וורש הבהיר כי הפד אינו ממהר לאמץ מדיניות מרחיבה בעצמו כל עוד מדדי המחירים נותרים גבוהים.

הנאום הניצי של וורש הציף מחדש את חרדות הריבית בשווקים והטיל צל מיידי על נזילות הקריפטו, אך היציבות הטכנית של ביטקוין והמשך הזרמת הכספים לקרנות הסל של המטבעות הדיגיטליים המובילים מלמדים כי המשקיעים רואים באירוע תיקון נקודתי במאבק המתמשך מול האינפלציה.

למידע נוסף שעשוי לעניין אותך:

• תכנית אישית – ליווי והדרכה לבניית תיק השקעות בקריפטו 

• Blockchain Expert – הכשרה מקצועית עם הסמכה רשמית

• בלוקצ'יין – המדריך המלא

• מטבעות דיגיטליים – המדריך המלא

• ביטקוין – המדריך המלא

דיסקליימר: ידיעה זו נכתבה בסיוע כלי בינה מלאכותית תחת עריכה ופיקוח של צוות קריפטו ג'ונגל.

טל שמיר

בן 34, בוגר תואר במנהל עסקים עם התמחות במימון, מחבר הספר Bitcoin: Your Everlasting Income Machine