גולדמן זאקס באזהרה לשווקים: כ-80 מיליארד ד' עלולים להימחק

ענקית הבנקאות האמריקאית, גולדמן זאקס, הזהירה כי קרנות מסחר אלגוריתמיות, הידועות כ-CTA, עשויות למכור עד 80 מיליארד דולר בנכסים במהלך החודש הקרוב, מה שעלול להוביל לגל תנודתיות שיפגע גם בשווקי הקריפטו ובמחירי המתכות היקרות. 

לפי ניתוח שפרסם דסק המסחר של הבנק, מדובר בלחץ מכירה שעלול להחריף במידה ומדד ה-S&P 500 ימשיך לרדת.

מדד הפאניקה מטפס

לפי גולדמן זאקס, מדד S&P 500 כבר חצה רמה קריטית שהפעילה אותות מכירה אצל קרנות המסחר האלגוריתמיות. הבנק מעריך שאם השוק ימשיך לרדת השבוע, קרנות אלו יאלצו למכור כ-33 מיליארד דולר במניות.

במצבי שוק אחרים, הבנק חוזה כי אם המסחר ימשיך לדשדש, הקרנות צפויות למכור כ-15.4 מיליארד דולר, ואפילו אם המניות יעלו, הקרנות עדיין צפויות להיפטר מכ-8.7 מיליארד דולר.

הסיכון האמיתי יגיע אם מדד S&P 500 ירד מתחת לרמה של 6,707 נקודות. 

במקרה כזה, עלולות להיות מופעלות מכירות נוספות של עד 80 מיליארד דולר במהלך החודש הקרוב. מדד הפאניקה הפנימי של גולדמן זאקס התקרב לאחרונה לרמות המזוהות עם פחד קיצוני.

עייפות ומחסור בנזילות 

הבעיה המרכזית היא הידרדרות חדה בנזילות השווקים. הנפח הזמין למסחר במדד S&P 500 צנח ל-4.1 מיליון דולר בלבד, לעומת ממוצע של 13.7 מיליון דולר בתחילת השנה.

המשקיעים שאינם מוסדיים, שבמשך שנה שלמה קנו בכל ירידה, מתחילים להראות סימני עייפות המתבטאים בכוח קניה מופחת. בשבוע שעבר נרשמה מכירה נטו של כ-690 מיליון דולר המהווה שינוי משמעותי בסנטימנט השווקים.

בנוסף, פברואר הוא באופן היסטורי חודש חלש ותנודתי עבור שוק המניות, לאחר שתזרימי ינואר מקרנות הפנסיה והפעילות הקמעונאית הגבוהה דועכים.

ההשפעה על ביטקוין ומתכות יקרות

למרות שאזהרת גולדמן זאקס מתמקדת במניות, ההשלכות צפויות להשפיע גם על שווקים אחרים. מחיר הביטקוין, שנסחר בקורלציה עם שוק המניות בתקופות של לחץ, עלול להיפגע ממכירות כפויות ומירידה ברצון המשקיעים לקחת סיכונים.

נכון לכתיבת שורות אלו, ביטקוין נסחר סביב 69,000 דולר לאחר שהתאושש מצניחה ל-60,000 דולר. מתכת הזהב עומדת על כ-5,020 דולר לאונקיה ומתכת הכסף נסחרת ב-80 דולר לאונקיה.

כפי שראינו בשבועות האחרונים גם המתכות היקרות אינן חסינות מפני תנודתיות וגם הן עשויות לחוות תנועות חדות במחיר. 

מצד אחד, הן עלולות להיפגע ממצוקת נזילות אך מצד שני, הן עשויות למשוך ביקוש כמקלט בטוח בתקופה של אי-ודאות גבוהה. קרנות נוספות כמו קרנות הון סיכון וקרנות בקרת תנודתיות עדיין יכולות לצמצם חשיפה, מה שעלול להגדיל את לחץ המכירות.

השבועות הקרובים עשויים להיות מכריעים. אם התחזית של גולדמן זאקס אכן תתממש, שוק המניות יעמוד במבחן קשה, עם השפעה אפשרית גם על ביטקוין ועל הזהב והכסף.

למידע נוסף שעשוי לעניין אותך:

• בלוקצ'יין – המדריך המלא

• מטבעות דיגיטליים – המדריך המלא

• ביטקוין – המדריך המלא

• דו"ח: 60% מהבנקים הגדולים בארה"ב מאמצים את הקריפטו

דיסקליימר: ידיעה זו נכתבה בסיוע כלי בינה מלאכותית תחת עריכה ופיקוח של צוות קריפטו ג'ונגל.

טל שמיר

בן 34, בוגר תואר במנהל עסקים עם התמחות במימון, מחבר הספר Bitcoin: Your Everlasting Income Machine