ביטמיין רכשה כ-127,000 מטבעות אתריום; BMNR מזנקת ב-7%

ביטמיין, חברת רזרבת האתריום הגדולה בעולם, הודיעה היום (ב') כי רכשה 126,971 מטבעות אתריום בשבוע האחרון תמורת כ-207 מיליון דולר על רקע הירידות החדות בשוק הקריפטו. 

הרכישה הגדולה ביותר של החברה השנה מקפיצה את סך אחזקותיה ל-5,543,872 מטבעות אתריום, המהווים 4.59% מסך היצע המטבעות הכולל. 

הצעד האגרסיבי הזה מוכיח כי החברה דבקה באסטרטגיית צבירה ארוכת טווח, ומנצלת את התנודתיות בשוק כדי לבסס את מעמדה כשחקנית הדומיננטית ביותר באקוסיסטם של הרשת השנייה בגודלה בעולם.

נכון לכתיבת שורות אלו, מחיר אתריום עולה ב-2.89% ונסחר במחיר של 1,685 דולר למטבע ומניית BMNR מזנקת ב-7.11% ונסחרת במחיר של 17.04 דולר למניה.

טום לי: "השווקים בפאניקה מיותרת"

יו"ר ביטמיין ומייסד-שותף של חברת המחקר המובילה Fundstrat, תומס "טום" לי, לא מסתיר את אמונתו שהשוק כולו טועה ומגיב בצורה אמוציונלית לירידות המחירים. 

בהודעה הרשמית לעיתונות שפרסמה החברה, הסביר לי כי החברה הגבירה את קצב הרכישות מתוך תפיסה שהצניחה הנוכחית במחירי האתריום מנותקת לחלוטין מהיסודות הפונקציונליים של הרשת, אשר ממשיכים להתחזק ולהתרחב. 

לפי הניתוח שלו, גל המכירות הנוכחי ברחבי שוק הקריפטו נגרם כתוצאה מתגובת יתר של משקיעים בעקבות חשיפת פגם אבטחה ברשת Zcash. 

מדובר בפאניקה מיותרת לטענתו, שכן הפגם המדובר כבר תוקן במלואו, ואין לו שום השפעה ישירה או עקיפה על המבנה של רשת אתריום, מה שהופך את הירידות להזדמנות קנייה נדירה ולא למשבר אמיתי.

הרכישה המאסיבית הנוכחית מסמנת מהפך דרמטי ביחס למדיניות הניהולית של השבוע הקודם, שבו רכשה החברה 26,497 מטבעות בלבד, לאחר שלי עצמו קרא בפומבי לבלימה זמנית בקצב הצבירה לצורך הערכת מצב. 

כעת, ביטמיין הגיעה ל-92% מיעד ה"אלכימיה של 5%" שהציבה לעצמה, כאשר נותרו לה לרכוש כ-490,000 מטבעות נוספים בלבד כדי להשיג את אחוז השליטה הנכסף ברשת.

סטייקינג כמנוע הכנסה: 230 מיליון דולר בשנה

מה שמבדיל את ביטמיין מחברות רזרבות של ביטקוין, דוגמת חברת סטרטג'י, הוא לא רק סוג נכס הבסיס הדיגיטלי שהן בוחרות לצבור, אלא בעיקר האופן שבו הנכס הזה מייצר עבורן ערך שוטף. 

בעוד שביטקוין יושב כנכס פסיבי, ביטמיין "נעלה" 4,718,677 מטבעות אתריום בסטייקינג, המהווים יותר מ-85% מסך אחזקותיה. תהליך הסטייקינג כולל "נעילת" מטבעות המשמשים כערבות לאימות עסקאות ואבטחת הרשת, ובתמורה לכך החברה מקבלת תגמולים קבועים בצורת מטבעות אתריום נוספים מהפרוטוקול. 

נכון לכתיבת שורות אלו, המטבעות "הנעולים" בסטייקינג של ביטמיין שווים כ-7.7 מיליארד דולר לפי מחיר ייחוס שמרני של $1,630, והן מייצרות לחברה תזרים מזומנים משמעותי שמקטין את התלות שלה במכירת המטבעות עצמן.

בהתבסס על תשואה שנתית נוכחית של 2.99%, הכנסות הסטייקינג הצפויות של החברה עומדות על כ-230 מיליון דולר בשנה. 

לי הדגיש כי החברה רחוקה מלסיים את המהלך, וכי התוכנית המלאה היא להעביר את כל מלאי האתריום שברשותה לסטייקינג מלא באמצעות פלטפורמת MAVAN ושותפי המשמורת של החברה, מה שיקפיץ את ההכנסות השנתיות לרמה של 270 מיליון דולר. 

פלטפורמת MAVAN, שראשי התיבות שלה מייצגים את "Made in America Validator Network", היא תשתית הסטייקינג המוסדית שפיתחה ביטמיין במיוחד לניהול נכסי הרזרבה שלה. החברה רואה ברשת זו מנוע צמיחה עתידי בפני עצמו, ומתכוונת להרחיב את שירותיה כדי לאפשר גם למשקיעים מוסדיים חיצוניים ולנאמני משמורת ליהנות מתשתית הסטייקינג המאובטחת שלה.

פרדוקס ביטמיין: הפער בין שווי האחזקות למחיר המניה

סך הנכסים של ביטמיין, הכולל את מלאי המטבעות הדיגיטליים, המזומנים וההשקעות האסטרטגיות שלה, הגיע ל-9.6 מיליארד דולר. 

תיק השקעות זה מורכב ברובו המכריע מאתריום , אך כולל גם גיוון מחושב של 204 מטבעות ביטקוין, 247 מיליון דולר במזומן, השקעה אסטרטגית של 180 מיליון דולר בחברת Beast Industries, והשקעה של 88 מיליון דולר ב-Eightco Holdings, אשר מעניקה לחברה חשיפה עקיפה ומסקרנת לפעילות של OpenAI בתחום הבינה המלאכותית. 

נתונים אלו מציבים את ביטמיין כחברת רזרבת הקריפטו השניה בגודלה, מיד אחרי חברת סטרטג'י המובילה את הטבלה העולמית עם החזקה מוערכת של 845,256 מטבעות ביטקוין.

למרות המהלכים האסטרטגיים של ביטמיין, המסחר במניית BMNR חושף פער עמוק ותסכול בקרב המשקיעים בשוק ההון המסורתי, כאשר המניה מאבדת כ-31% מערכה במהלך החודש האחרון, וכ-49% מערכה מאז תחילת השנה. 

הצניחה הזו נובעת מכך שעל פי ההערכות, ביטמיין גוררת כרגע הפסדים על הנייר של כ-9.6 מיליארד דולר, שכן מחיר האתריום הנוכחי נסחר מתחת לרף ה-1,700 דולר ומייצג נפילה של כ-65% משיא כל הזמנים שנרשם באוגוסט 2025. 

עם זאת, האנליסטים בוול-סטריט מפגינים אופטימיות רבה ומסרבים להתרגש מההפסדים הזמניים, ושומרים על המלצות קנייה חמות עם יעדי מחיר שוריים למניה, הנעים בטווח שבין 33 ל-40 דולר.

על מנת להמשיך ולממן את תיאבון הרכישות של החברה מבלי לדלל את בעלי המניות הקיימים בצורה ישירה, הודיעה לאחרונה ביטמיין על מהלך פיננסי מורכב של הנפקת מניות בכורה מסוג Series A. 

מניות אלו, שיונפקו לפי שווי מוערך של 80 דולר למניה, מיועדות לגייס כ-273.8 מיליון דולר שישמשו אך ורק להמשך צבירת אתריום. 

היתרון הגדול עבור הרוכשים בהנפקה זו הוא הבטחה לדיבידנד שנתי קבוע ואטרקטיבי במיוחד של 9.5%, אשר ישולם באופן שבועי בכפוף לאישור הדירקטוריון. 

מניות הבכורה החדשות צפויות להתחיל להיסחר בקרוב בבורסת ניו-יורק תחת סימול המסחר הייעודי BMNP, ובכך לאפשר לחברה מקור מימון נוסף לעבר השגת יעד חמשת האחוזים מסך היצע האתריום.

למידע נוסף שעשוי לעניין אותך:

• תכנית אישית – ליווי והדרכה לבניית תיק השקעות בקריפטו 

• בלוקצ'יין – המדריך המלא

• מטבעות דיגיטליים – המדריך המלא

• אתריום – המדריך המלא

• ביטמיין רכשה 101,000 אתריום ומחזיקה ב-5 מיליון מטבעות

דיסקליימר: ידיעה זו נכתבה בסיוע כלי בינה מלאכותית תחת עריכה ופיקוח של צוות קריפטו ג'ונגל.

טל שמיר

בן 34, בוגר תואר במנהל עסקים עם התמחות במימון, מחבר הספר Bitcoin: Your Everlasting Income Machine