היום (ד'), אגף החשב הכללי במשרד האוצר והבורסה לניירות ערך בתל אביב הודיעו כי הם בוחנים הנפקת אג"ח דיגיטלי על גבי תשתית מבוססת בלוקצ'יין – תשתית בה המידע על עסקאות נשמר באופן מבוזר על מחשבים רבים ולא במחשב מרכזי יחיד, כפי שנכתב בעיתון הכלכלי גלובס.
שני הגופים הקימו יחד צוות משותף תחת השם "עדן" לבחינת היתכנות של סליקת אג"ח דיגיטלית של מדינת ישראל על גבי פלטפורמה חדשה למסחר וסליקה של נכסים דיגיטליים. פרויקט הפיילוט יחל במהלך הימים הקרובים וצפוי להסתיים עד סוף הרבעון הראשון של 2023.
ממשלת ישראל ובורסת תל אביב משתפות פעולה עם ספקית תשתית ופתרונות המשמורת Fireblocks וחברת טכנולוגיית מחשוב הענן האמריקאית VMWare, שייסיעו בביצוע הטכני כדי לבצע בדיקות חיות של הפלטפורמה החדשה באמצעות חוזים חכמים וטוקניזציה למסחר וסליקה של האג"ח הדיגיטלית.
הבדיקה תראה יחידות של האג"ח שהונפקו לארנקים דיגיטליים של המשתתפים הרוכשים, המשולמות במטבע דיגיטלי אשר יועברו לארנק של ממשלת ישראל במטרה לייעל תהליכים, להוזיל עלויות ולקצר את משך ההנפקה והסליקה של אג"ח מדינה.
ישראל לא הראשונה
הוכחת הקונספט (Proof of concept או POC) תכלול דיגיטליזציה של "סדרה חדשה" של אג"ח ממשלתית שתונפק עבור עסקים מקומיים וזרים נבחרים, ותהווה כדריסת רגל ראשונית שישראל עושה בתחום.
אך ישראל אינה החלוצה, הרעיון של הנפקת אג"ח על גבי רשת בלוקצ'יין כבר יושם במספר מקומות בעולם בשנים האחרונות. באפריל 2021, הנפיק בנק ההשקעות האירופי (EIB) סדרה דיגיטלית של אג"ח בהיקף של 100 מיליון אירו על בסיס רשת אתריום. בנוסף, ב-2018 הבנק העולמי הנפיק סדרת אג"ח דיגיטלית משלו על גבי בלוקצ'יין בהיקף של 110 מיליון דולר.
"ישראל היא כמעט השוק היחיד בעולם שבו נסחרות איגרות חוב ממשלתיות בבורסה המרכזית, אז זו הזדמנות לייצר פיילוט, במעורבות של מדינת ישראל ובנקים בינלאומיים מובילים", אמרה ראש אגף הסליקה בבורסה אורלי גרינפלד. כפי שמסרה בהתכתבות עם Blockworks.
נכון לעכשיו, הפיילוט יעשה באופן ריכוזי לחלוטין. עם זאת, דובר מחברת Fireblocks מסר ל-Blockworks כי הבלוקצ'יין המאושר תואם ל-Ethereum Virtual Machine, ולכן, "אם משרד האוצר היה רוצה להנפיק בעתיד נכסים דיגיטליים ברשת ציבורית, יהיה הבדל קטן".
ייעול תהליכים
בדרך כלל, גיוס חוב ממשלתי באמצעות הנפקת איגרות חוב מצריך לרוב תיאום רחב היקף בין מערכות שונות. טכנולוגיית הבלוקצ'יין זוכה לרוב לשבחים על יכולתה לזרז עסקאות פיננסיות תוך ניתוק מתווכים.
במקרה זה, בורסת תל אביב מקווה שהבדיקה שלה תוכיח את השימוש של הטכנולוגיה בהפחתת עלויות הנפקת אג"ח, זירוז זמני הסליקה, שיפור השקיפות וייעול תהליכים.
"השווקים הפיננסיים עוברים שינויים דרסטיים בשנים האחרונות", אמר מנכ"ל הבורסה איתי בן זאב. "אנו מקווים לראות את ישראל מובילה את הטכנולוגיה הפיננסית בעודה הראשונה להטמיע טכנולוגיות מתקדמות ולשדרג את שוק ההון".
